|
|
МДМ Банк Игорь Ким уходит?
Игорь Ким, председатель правления и второй крупнейший акционер
МДМ Банка, возможно, оставит свой пост. Пока неясно, какую роль он
будет играть в управлении МДМ Банком в этом случае, однако его
возможный уход и неопределенность в ближайшее время не являются позитивными факторами для привилегированных акций банка.
█ Что происходит? Игорь Ким, возможно, уйдет с поста председателя
правления – об этом сообщают СМИ со ссылкой на неназванный источник, близкий к совету директоров МДМ Банка. Доля Игоря Кима в уставном капитале кредитной организации составляет 11%, он является
председателем правления банка, членом совета директоров и руководителем комитета по стратегии. Этой новости предшествовал уход со своего поста финансового директора МДМ Банка Владислава Хохлова
(в прошлом одного из менеджеров УРСА Банка). Новый финансовый
директор Вадим Сорокин занимал ту же должность в МДМ Банке до
слияния с УРСА Банком.
█ Почему сейчас? Не исключено, что по условиям соглашения о слиянии
МДМ Банка и УРСА Банка главной задачей Игоря Кима и его команды была интеграция двух кредитных организаций, которая по большей части уже завершилась. Однако в то же время отметим, что 2009 год был весьма
непростым периодом – МДМ Банк показал убыток и заметно сократил баланс, а также недавно его руководство удивило рынок, неожиданно приняв решение не выплачивать дивиденды по итогам 2009 года. Не исклю=
чено, что возможный уход является следствием расхождения мнений двух
основных акционеров.
█ Последствия для МДМ Банка. Игорь Ким – второй крупнейший акционер банка после Сергея Попова (которому принадлежат 56% голосующих акций), он известен как менеджер=предприниматель с хорошим
опытом объединения и интеграции банков. В среднесрочной перспективе встает вопрос, сохранит ли Игорь Ким участие в управлении банком, в долгосрочной – останется ли он его акционером. Очевидно, что если
между основными акционерами есть разногласия, то их разрешение –
позитивный фактор, однако в этом случае ключевой аспект – это качество новой команды менеджеров, и его оценить пока невозможно.
█ Последствия для “префов”. В краткосрочной перспективе неопределенность отнюдь не является позитивным фактором для динамики котировок привилегированных акций, особенно после недавнего отказа от
выплаты дивидендов. Это влечет за собой вопросы о дальнейшей стратегии МДМ Банка в отношении рынков капитала и в целом о направлении дальнейшего развития банка собственниками.
█ Оценка отражает риски. За период с середины апреля котировки МДМ Банка снизились
вдвое, текущий коэффициент “цена / капитал 2010о” равен 1,0, а по оценкам капитала на
2011 год коэффициент составляет 0,8. Банк планирует представить отчетность за первый
квартал по МСФО 25 июня, и мы с особым интересом ждем комментариев руководства по
поводу последних событий, а также его прогнозов.
|
