Новости экономики Анархия в статистике

Официальные данные по ВВП, объему промышленного производства и инвестиций крайне противоречивы. Очень часто помесячная динамика не соответствует годовой, а временные ряды основаны на разной методологии. В таких условиях анализ с учетом сезонного сглаживания не имеет смысла по арифметическим причинам. Нас очень удивляет недавно поднявшаяся волна оптимизма и повышения прогнозов роста ВВП России на 2010 год. Официальные данные слишком ненадежны, чтобы на их основе можно было производить новые расчеты.

Ранее Минэкономразвития оценивало рост ВВП в 1К10 в 4,5% с уровня го дичной давности и в 0,6% с уровня предыдущего квартала с учетом эффекта сезонного сглаживания. Мы уже отмечали, что эти оценки противоречат друг другу. Росстат публиковал ВВП (в разбивке по использованию) с учетом сезонного сглаживания в реальном выражении до 3К09. Однако показатель за 4К09 можно рассчитать, используя официальные данные по годовой динамике (снижение на 3,8% по сравнению с 4К08). Если ВВП вырос на 4,5% уровню годичной давности в 1К10, то его поквартальное снижение с учетом сезонного фактора должно было бы составить 1,1%. Если ВВП с учетом сезонного сглаживания вырос на 0,6% в 1К10 к уровню предыдущего квартала, то его годовой рост должен был бы составить 6,3%.

Теперь Росстат представил еще более умеренные оценки: ВВП в 1К10 выросвсего на 2,9% к уровню годичной давности. Простые математические действия показывают, что если данные о квартальной динамике ВВП за 2009 год попрежнему верны, то падение ВВП с учетом сезонного сглаживания в 1К10 было “катастрофическим” и составило 2,7% к уровню предыдущего квартала. Подобный спад обязательно привлек бы внимание независимых аналитиков, делового сообщества и самого правительства. Похоже, в действительности все более благоприятно, чем показывает статистика.

Точность оценок ВВП снижается в периоды, когда происходит смена тенденций экономического развития. Это относится даже к развитым странам с надежными системами статистики. Частый и существенный пересмотр оценок ВВП в России также свидетельствует о наличии по добной проблемы. Мы не исключаем, что контраст между официальными данными и экономической реальностью, которую мы наблюдаем, может говорить о противоречивости оценок Росстата за 2009 год. Увеличение расхождений между показателем ВВП и динамикой производства в базовых секторах указывает на то, что это вполне вероятно.

К примеру, можно предположить, что в 4К09 рост ВВП к уровню предыдущего квартала был не столь значительным. В этом случае повышение ВВП на 2,9% к уровню годичной давности в 1К10 не будет свидетельствовать об ухудшении экономической ситуации. Но если бы это было действительно так (и если данные за 9М09 верны), тогда снижение ВВП в 2009 году должно было составить больше официально объявленных 7,9% (для того чтобы ВВП с учетом сезонных сглаживаний в 1К10 остался на уровне 4К09, за 2009 год он должен был упасть на 8,9%).

Впрочем, возможны и другие объяснения. Как мы писали в декабрьском выпуске Экономики России, есть признаки того, что падение ВВП в 1П09 было не таким значительным, как предполагает официальная статистика. Если это так, то ВВП в 2009 году сократился меньше чем на 7,9%, но при этом и рост в 2010 году должен быть более умеренным (то есть менее чем на 5,0%). Примечательно, что увеличение ВВП на 2,9% к уровню годичной давности в 1К10 более или менее соответствовало динамике оборота розничной торговли (рост на 1,3%) и инвестиций (сокращение на 4,7%).

Все вышесказанное свидетельствует о том, насколько запутаны официальные статистические данные. К сожалению, временные ряды по другим важным показателям, таким как промышленное производство или инвестиции, также невозможно использовать. Начиная с этого го да, Росстат использует новую методику расчета промышленного производства, но исторические временные ряды пока не пересмотрены. В результате у экономистов нет данных, чтобы проанализировать показатели с учетом сезонного сглаживания и лучше понять помесячную динамику, поскольку сопоставимые с точки зрения методологии оценки объемов промышленно го производства имеются только за 1К09, декабрь 2009 года и 1К10. Остальные данные пока недоступны, а расхождения между новой и старой методологией довольно существенны.

В целом, в настоящее время ситуацию можно назвать “статистическим вакуумом”. Дополнительные данные, опубликованные Росстатом, лишь демонстрируют наличие противоречий, и рассуждения о том, был ли рост с учетом сезонных факторов или нет, не имеют смысла. Вместе с тем общая макроэкономическая ситуация в России выглядит довольно оптимистично. Денежные агрегаты, данные по инфляции, розничной торговле и строительному сектору однозначно свидетельствуют о восстановлении роста с середины 2009 года (хотя в 1К10 отмечалось его замедление). Мы не меняем наши прогнозы на 2010 год (рост ВВП на 5,2%, промышленного производства – на 5,0% и рост инвестиций на 5,0%), но при этом понимаем, что возможно их придется пересмотреть после публикации обновленных исторических временных рядов.

Тэги

Аналитические статьи по финансовому рынку

Новости экономики

Анархия в статистике

Новости

Статьи